Le livret A collecte moins et les épargnants se servent-iStock-domimage.jpg
Les raisons d’un recul attendu
Selon les données publiées le 21 novembre par la Caisse des Dépôts, la décollecte cumulée des deux supports a atteint 2,58 milliards d’euros en octobre. Le Livret A, à lui seul, a vu ses encours diminuer de 1,94 milliard d’euros, marquant ainsi sa dixième décollecte pour un mois d’octobre depuis 2015. Le LDDS, pour sa part, a enregistré un retrait net de 640 millions d’euros. Ce phénomène n’est pas inédit : octobre est traditionnellement un mois de baisse pour ces livrets, en raison de plusieurs facteurs. Tout d’abord, il correspond à une période de fortes dépenses pour les ménages, notamment liées au paiement de la taxe foncière et aux éventuelles régularisations de l’impôt sur le revenu. Cette année, ces charges ont poussé de nombreux épargnants à puiser dans leurs économies de court terme.
Une légère reprise de la consommation
Par ailleurs, la reprise modérée de la consommation, encouragée par la baisse de l’inflation, a également joué un rôle. L’inflation s’étant repliée à 1,1 % en septembre 2024 selon l’Insee, certains ménages ont préféré consacrer une partie de leurs économies à leurs achats, plutôt que de continuer à alimenter leurs livrets d’épargne. Enfin, l’anticipation d’une baisse des taux de rendement du Livret A et du LDDS a influencé les comportements. Fixés actuellement à 3 %, ces taux devraient diminuer à 2,5 % à partir de février 2025, une décision annoncée dès juillet dernier par le gouvernement.
Un contexte global de ralentissement
Cette tendance s’inscrit dans un cadre plus large de ralentissement de la collecte sur les livrets réglementés en 2024. Après une année 2023 exceptionnelle, marquée par des flux record sur le Livret A grâce à des taux attractifs et à une inflation élevée, les dépôts se normalisent. Depuis le début de l’année, les montants collectés tendent à revenir aux niveaux d’avant la crise sanitaire et économique. Le Cercle de l’épargne souligne que « la collecte du Livret A tend, depuis le début de l’année, à revenir à son niveau d’avant COVID ». Cette évolution reflète la stabilisation progressive de l’économie et la diminution des incertitudes qui avaient incité les ménages à privilégier l’épargne de précaution.
Le LEP en meilleure posture
Contrairement au Livret A et au LDDS, le Livret d’épargne populaire (LEP) affiche une collecte positive de 210 millions d’euros en octobre. Bien qu’en net recul par rapport à octobre 2023, ce livret, destiné aux ménages modestes, continue de séduire grâce à son taux de rémunération élevé de 4 %. Même avec une baisse prévue de ce taux à 3 % en février prochain, le LEP reste plus attractif que les autres produits d’épargne. Outre ces facteurs conjoncturels, le Livret A doit également faire face à la concurrence d’autres produits d’épargne, notamment l’assurance vie. En septembre 2024, ce placement a enregistré une collecte record de plus de 12 milliards d’euros, portée par une amélioration des rendements des fonds en euros et une plus grande flexibilité en termes de plafonds.
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